轉自：大眾報業·齊魯壹點

記者 王叢 李閣

6月19日，首屆川酒企業家大會暨2023中國白酒市場中期研究報告發布會在四川德陽舉行。會上，中國酒業協會副秘書長劉振國對當前的酒業形勢進行了分析解讀，并發布了《2023中國白酒市場中期研究報告》。

報告以1月-6月酒類市場特別是白酒市場為切入口，觀察春節前后、五一前后酒類消費市場表現情況，并分析其背后邏輯及成因，判斷未來趨勢和需要關注的重點，以便更加全面、深刻地反映酒類市場環境變化。 分析概括了酒類市場的現狀、變化及成因，并對下半年白酒趨勢做出了研判，針對白酒產業高質量發展，提出了政策建議。

2023年1月-6月以來白酒市場變化

盡管上市公司2022年財報及2023年一季報表現均可圈可點，但是以名酒品牌帶動下的結構性繁榮和強者恒強的馬太效應下的中小品牌以及酒商，普遍存在庫存積壓、價格倒掛、消費下降、預期轉弱等跡象。被譽為行業晴雨表和風向標的2023全國春季糖酒會，火熱的人氣和冷靜的簽單呈鮮明對比， 同時糖酒會期間白酒股在資本市場的相繼遇冷，也說明了業內外對未來市場的復雜情緒。整體來看，今年春節以來白酒市場動銷呈現出以下幾方面特點：

●庫存高企，動銷緩慢

根據中國酒業協會市場專業委員會今年5月底開展的《2023中國白酒市場中期研究報告》調查問卷數據顯示，較去年相比，2023年初到5月，經銷商所反饋的春節前后，五一期間，這兩個時間節點白酒消費量變化情況如下：其中春節期間，9.09%的經銷表示有所減少，31.82%表示基本不變，59.09%表示有所增加；節后平日40.91%的經銷表示有所減少，31.82%表示基本不變，27.27%表示有所增加；五一期間31.82%的經銷表示有所減少，36.36%表示基本不變，31.82%表示有所增加。數據基本印證了春節后動銷未達預期的判斷。

●消費下行，競爭內卷

受制于經濟環境及消費氛圍影響，今年以來白酒基礎消費出現了明顯的結構性分化，流通端、供給側都出現不同程度內卷態勢。

從市場結構看，高端品牌在銷量和增速方面乏力，增速不及2022年同期；另外受市場動銷緩慢、庫存高企影響，春節以來，一二線白酒均有不同程度的價格下降甚至倒掛。以茅臺為例，2023年春節期間飛天茅臺、精品茅臺、茅臺15年等主流產品價格比上年同期下降200元左右；春節后，除茅臺之外，經銷商為急于變現，部分名酒品牌以及二三線品牌市場成交價格低于經銷價，價格倒掛現象嚴重；與此同時，300元以下的中低價位段產品市場表現較好，說明消費下行趨勢明顯，如山西汾酒(203.600, -5.40, -2.58%)旗下的玻汾大單品、西鳳集團旗下的老綠瓶西鳳酒等口糧酒的風靡，都可以佐證。春江水暖鴨先知，今年以來頭部企業開始下沉產品市場，中小企業生存空間進一步被擠壓。

根據中國酒業協會市場專業委員會開展的《2023中國白酒市場中期研究報告》調查問卷，對2023年1月至5月底，目前市場上比較暢銷的白酒產品價位段情況進行了調查，數據顯示：大部分的市場經銷商反饋當前暢銷的白酒開始向中端價位段轉移，超過69.23%受調研的經銷商、零售商認為499元及以下的中低端價位段白酒在當下較為暢銷；其中，三成以上的經銷商、零售商認為300-499元價位段在當下最為暢銷。

●預期不強，謹慎樂觀

中國酒業協會市場專業委員會開展的《2023中國白酒市場中期研究報告》調查問卷對 2023年酒博會、春糖會期間及結束后1個月內是否產生交易對公司業務促進情況進行了調研。

可以看出，透過人氣火爆的酒博會、糖酒會背后，更多的經銷商是冷靜的簽單，多數專業觀眾參加糖酒會的目的可能僅僅是觀察行業流行趨勢，積累行業人脈，長期高位運行的庫存讓經銷商們下單十分謹慎。

●現金流下降，上市公司分化

酒類流通環節的壓力傳導到生產企業的表現就是主要上市公司財務報表中合同負債下降、應收賬款上升，銷售回款和經營性現金流凈額不再大幅增長甚至下降。數據顯示，2022年生產端A股20家白酒上市公司，有12家經營活動產生的現金流量凈額出現下降；今年一季度，仍然有10家經營活動產生的現金流量凈額出現下降。同時，上市公司進一步分化，名酒品牌與非名酒品牌在招商市場上呈現“冰火兩重天”的待遇。